（原标题：为什么只买A股？）

最近有好些机构过来尽调，其中一个共同的问题就是“为什么只买A股？即等于A—H两地上市的公司，咱们齐不买更低廉的H股？”这主要和我的两段阅历谈论。

第一段是2006—2008年。我刚入行是港股及国际策略分析师，阿谁时辰申万揣摸所还莫得成立国际部。况且咱们其时作念港股揣摸并非只是隔岸不雅火，每年需要在中环职责2个月、在莫得微信的年代揣摸所还特意洞开了一条径直香港的电话专线。但即便如斯，我照旧无法交融香港市集和投资者的结构。我一直说“除非你是原教义价值投资者，不然不可仅从基本面去选股，还需要了解这个市集的资金属性、投资者结构和战术等要素”。任何金钱齐不单是是一个上市公司，更是一个生态系统，投资也不是能下单交游即可。鉴于此，即便其时指点忽悠我“A股还是很拥堵，港股照旧一篇蓝海”，我齐暮气八咧地要转头A股，因为那片蓝海不属于我。其实从2021年开动，就有好多A股投资者南下，一批一批勇往直前、折戟成沙。在我看来，你连对方的玩法齐不熟识就贸然前行口角常消弱的。

第二段阅历是和各规模的大佬潜入交流。以前在申万平台的一大平允就是不错和各规模最优秀、最顶级的能手畅聊。在和他们潜入疏导的经由中，我越来越以为坚守我方智商圈的迫切性。齐知说念宏不雅总量对商品投资的迫切性，可商品价钱就是不错在需求衰颓、库存蓄积的经由中大幅高潮，中间的水很深很深。我所构兵到的宽广商品大佬也就局限于某几个专属规模，在这些子规模他们就是鲨鱼，但他们不出海、也不会跨界。而他们之是以这样多年还和我保握谈论，无非是思听听我对A股的见解，A股才是咱们的专属规模。

临了亦然最迫切的就是咱们应该为我方生在中华、诞生A股感到运道。巴菲特在给鼓吹的信中屡次说起“子宫彩票”，为他生在好意思国感到庆幸。其实，咱们也应该如斯！那些炮火连天的国度无谓多论，即等于在和平的国度，也很少有像中国同样有如斯完善的工业体系。一个工业体系不完善的国度八成市集无法享受多重牛市，比如在韩国主若是电子、在俄罗斯主若是石油。一朝这些行业有了契机他们国度的股市就参加牛市，而一朝这些行业莫得契机就步入荒僻。中国的工业体系十分无缺，A股市集行业宽广、东边不亮西边亮。此外，A股的体量够大、流动性充足、契机宽广，能容纳多数资金。好多期货大佬时时向我挟恨：他们的子规模容量太小，而他们对A股又不甚了解，是以只可恭候几年一遇的系统性契机。可异日的A股跟着经济波动缩短、数目和器用丰富，越来越多的是结构性契机。是以，当下以及异日好多年，A股齐豪阔咱们稳重地玩耍。

那照旧有东说念主说，别的规模也会出现大契机，错过不可惜吗？成就妥洽场论、大类配置、宏不雅对冲、产融集合···还是是我少年时的思法了。年过不惑，咱们只思在我方力所能及的范围追求稳稳的幸福。其实岂论从事何种投资，如简直能作念到恒久年复合收益率15%齐不错著书立说，而我认为A股不错清闲这一要求，是以何须追赶其他?错过不会导致净值损害，唯一谬误才会！夸父追日不如问道于盲。

九九归逐一句话：咱们花了20年才对A股这类金钱有了潜入交融，咱们可不思再花20年去熟识另外一种金钱。